机械网--造纸业：提价接受度不高 去库存压力大

本周造纸板块与大盘涨势趋同:本周造纸板块上涨4.36%,同期沪深300指数上涨4.37%,板块走势与大盘趋同违章建筑拆除手续流程,处于超跌反弹期。虽然板块近期涨幅较大,但相对市场仍存在1定溢价,且行业景气指数依然较低房屋拆迁被打伤怎么办,我们对行业近期的市场表现整体看淡。下游对提价接受度不高:近期我们调研了解到,继龙头企业摸索性提价以后,贸易商报价也上调100⑵00元,但下游成交量较为平淡,对提价接受度不高;原材料方面,浆价、废纸价格延续稳中有升公司自建房屋强拆后怎么办。市场行情还没有转暖,需求仍显疲态。2011年底产量消费量下滑,库存期高企:12月纸及纸浆产量均有下滑;纸浆、废纸进口量则有较大幅度上升;11月欧洲木浆消费量、库存量小幅下滑;12月国内主要纸种库存期均处高位,短时间很难消化,去库存压力较大。2011盈利探底,供求恶化和本钱上涨是主因:2011年行业盈利水平的降落主要是遭到供需关系恶化和本钱上升的影响;随着季节性的需求回暖,纸价可能有所上涨,但在产能过剩和库存高位的两重压力下,供需基本面的改进仍需光阴。产业链优势突出、现金流较好的公司值得关注:目前纸价现触底迹象,但供需关系未获根本性好转,且原材料重拾升势,预计行业还将经历1段低迷时期。在此情况下,我们仍然认为产业链优势突出,纸种结构较好,现金流充分的公司值得重点关注。风险提示:1、原材料价格上涨;2、新产能密集投放。